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幸运轮盘2,水皮:长江后浪推前浪 科创板引领新行情

时间:2020-01-11 19:01:28

幸运轮盘2,水皮:长江后浪推前浪 科创板引领新行情

幸运轮盘2,水皮:长江后浪推前浪 科创板引领新行情

券商唱多实际上是一种集体无意识。

无意识是真正的有意识,因为这是一种不由自主的意识,本能的意识,也是意识不到的意识。

屁股决定脑袋。

没什么可奇怪。

券商唱多跟老王卖瓜没有区别,虽然唱多也有道德风险,但是唱空则有政治风险。

A股在目前的位置,很多人都说到达了估值的历史低位,不光券商的经济学家这样说,即便是央行的领导也作过类似的评论,这种观点有历史数据作支撑,不能说是信口雌黄,但是正因为说的人太多,似乎形成了一定的共识,倒让水皮心生疑惑,毕竟在资本市场上大多数人的认识是错误的,为什么显而易见的指标大家会视而不见呢?

因为决定股价上行或下行的因素并不是估值,而是供求关系。

供不应求,股价上涨;供过于求,股价下行;流动性过剩,可以一涨再涨;流动性紧张,可以一跌再跌。

流动性的指标是M2。

最新的数据是8%。

8%是历年来的新低,M2在疯狂的年代可以高达16%甚至26%,比如4万亿刺激计划的时代,现在这个时代不可能情景再现。

中央政治局最新的会议精神一个字来形容就是“稳”,稳就业,稳金融,稳投资、稳外贸,稳外资,稳预期,三大战役一个不能少,着力点在激发微观主体活力。会议没有强调积极的财政政策及稳健的货币政策,但从强调保持战略定力,加强协调配合,聚焦主要矛盾,把握好节奏和力度,努力实现最优政策组合和最大整体效果来看,政策同样是一个字,“稳”。

强刺激的预期大概率落空,大水漫灌的憧憬大概率落空,流动性泛滥大概率落空。

M2是一方面。

IPO是另外一方面,比IPO更大的问题是过去两年的定增。IPO最多的年份是400家,融资2400亿,而定增最多的年份是1.5万亿人民币,2019年是解禁的年份,而参与定增的基金虽然都已赔钱,但是因为私募基金时间的约束,认赔也要清算结账,这么大的流动性如何让二级市场承接?接,股价爆雷;不接,私募基金爆雷。化解,需要时间,也需要空间。

券商会作这样的分析吗?

不会。

所以,用估值去测底部和刻舟求剑是一样的,或者说是削足适履。

离开供求关系谈股价波动容易让人困惑,让自己也困惑,何况还有科创板。

科创板试点注册制,而注册制在主板推不动就是因为既得利益阻力太大,这种阻力既来自机构、上市公司,同样来自散户,每一个ST公司都有几十万散户,真要退市,都是问题,但是若不退市,注册制岂非自欺欺人,中国式改革之路,绕开存量,发力增量,增量示范,带动存量。

注册制可以不可以只挂牌不融资?可不可以自由定价?可不可以出让老股存量?可不可以挂牌之日全流通?说到底,可不可以市场调节?让股价真实反映公司的价值。

经济下行周期期待跨年度大牛市本身是不切实际的,当然结构性牛市行情还是让人充满期待的,代表着创新,代表着未来,代表着市场交易精神的科创板正是这种角色当仁不让的扮演者。

一个新生命正在孕育,一个新市场正在萌动,此时此刻,纠结于2449是不是底有意义吗?长江后浪推前浪,后浪更比前浪高。





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